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帖子  tangning 于 2015-04-16, 22:33

我原来讲课,很喜欢也需要学习财经知识,现在不讲课了,发现自己开始变懒不想学什么。趁着当前股市牛市,还是学习些股市常识吧,说不定对自己和他人有用呢,不然越来越懒了。

今天先了解沪深300指数基金和中证500指数基金。

沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成多的市值,具有良好的市场代表性。由此看出它代表了大盘股,因为沪深整体2000多只股,仅300只股就覆盖了六成多市值,肯定够大。

沪深300指数以2004年12月31日为基日,以该日300只成份股的调整市值为基期,基期指数定为1000点,到今天是4500点左右,也看出股市熊市时间太长了。如果想持有大蓝筹股,但是在这300个大盘股中不知买哪个版块哪个股票,那就干脆买沪深300基金吧。

再说说中证500。500只股票大约构成了A股市值的20%左右,可见市值比沪深300小多了。 跟踪这个指数的基金当然就是一个标准的小盘指数了。中证500是2007年初发布的,现在是7900点左右。这几年小盘股胜过大蓝筹。小盘股更是让人眼花缭乱,所以如果打算持有小盘股还是不去研究股票,买些中证500基金吧。

(待续)


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帖子  tangning 于 2015-04-17, 22:21

随着股市发展,出现了一种叫做“分级基金”的东西。

分级基金是把一只基金分拆成为两只适合不同投资者风险偏好的基金A和B,由于这种分拆便产生了杠杆。有一篇文章很形象的介绍分级基金A和B:“A和B共同出资合伙做生意,A特别害怕承担风险,但是又觉得这个生意不错,未来能挣钱,就跟B约定:‘不管将来挣多少,我每年只分10%,剩余的都是你的。’B很大胆,心想这生意每年至少能挣50%,利润只用分给A 10%,自己能留40%,收益很乐观。就这样,两人一拍即合”。这就是分级基金,它的主要特点是把基金产品分为两类或多类份额并分别给予不同的收益分配。

在这当中典型的是“约定收益A类基金”。当一只母基金被拆分成A.B两个子基金时,对A子基金给定收益,成为固定收益的基金。例如基金150034,是分级A类基金,它的收益确定为“按5年期国债算术平均利率X1.3”,意味着你如果买了A基金能够取得5年期国债收益1.3倍的固定收益。而150035是分级B类基金,如果你买了分级B类基金则意味着运行收益扣除给A之后的全部剩余都归B所有。显然如果按照1:1的分配比例,大牛市中股市收益显然远高于国债收益,B利用杠杆增加的收益=全部收益/2-A份额5年期国债利率X1.3。

买A无风险收益低,买B有风险收益高,牛市中人们认为B也没风险,都去买B,所以我们看到交易市场中同一基金的B涨价A跌价。但是如果到银行去买基金,业务员就会推荐给你A,因为它没有风险。

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帖子  tangning 于 2015-04-18, 21:17

证监会昨天发文支持专业机构投资者参与融券交易,扩大融券券源,这一文件被一些人解读为鼓励做空。证监会赶忙解释不是这个意思。

什么是融资融券?2008年4月23日国务院颁布的《证券公司监督管理条例》对融资融券做了如下定义:“融资融券业务,是指在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中,证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出,并由客户交存相应担保物的经营活动”。

2013年4月,许多家券商将两融最新门槛调整为“客户资产达10万元、开户满6个月”。门槛很低,在这一轮股票上涨中,许多人参与了融资买入。的确,大牛市眼见天天涨苦于自己缺钱,不少投资者向证券公司借钱买入股票,当然证券公司利率借出资金利率很高(8%左右),这就是融资买入。买入意味着投资者认为股市还得涨,现在还是低点,买了以后等上涨后卖出赚取投资收益。

现在证监会开始强调融券业务。如果说融资是为了买入,融券却是为了卖出。就是说投资者认为现在股市已经很高了,下一步肯定是跌,已经清仓了,可是还想挣钱,怎么办?于是想了个办法:向证券公司融券,就是借股票,借多多的都卖出去,过几天跌了再买回来还。比如一个投资者融入10000股某购票,协议一周内还给证券公司这10000股股票,他取得股票后立即以每股10元卖了,他得到100000元,四天以后该股票果然跌到每股7元时他用70000元买回了该股票10000股股票还给证券公司,他就挣了30000元。这就是简单解释融券业务,它的前提是预计市场下跌,是看空和做空。

所以证监会发文鼓励融券业务被理解为鼓励做空是很自然的了,证监会不希望股市再这么快的涨了。

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帖子  tangning 于 2015-04-20, 22:06

股市疯狂。不少人认为中国房地产创富机会已丧失,只有互联网才是创新领域的领跑者。也是,从购物、打车到理财,互联网的确改变我们的生活,甚至改变我们的思维,改变整个世界。有专家说改革开放以来有两波发财浪潮,第一波是早年国企改革,第二波是房地产,现在两波都过去了,互联网创业是第三波,弄个什么APP都有人给投资,股市上前一段也是沾上互联网就涨。

今天看了一篇文章,我觉得很好。总理提出互联网+,就是要互联网加上传统产业,才能创新,才能发展。这一对年轻人做的就是互联网+的产业。把它贴在这里

  四川新闻网德阳4月18日讯(记者 周鸿 摄影报道)爱情的魔力有多大?只为在一起,一个放弃保研机会,一个放弃留学法国,回到家乡办起了养鸡场。在中江县富兴镇山间的一个约50亩的小农场里,放养着土鸡、贵妃鸡、野鸡等共3000多只。而农场的所有者却是一对90后的大学生情侣,男方叫彭雨,是去年放弃保研机会刚从大学毕业的学生,女方叫戴滢,一名放弃留法的在校大学生。

  依靠父母支持和在学校打工积攒下来的钱,两人共投资50多万元,办起了养鸡场。“去年11月开始售卖产品, 3个月的销售额已经达到了50多万元。”有这样一个好的开头,两人既是自豪也是对前景充满了信心。“力争今年存栏数达到1万只,销售额达到200万元。”

  90后情侣放弃深造机会 为爱情回乡创业

  在富兴镇,从德中公路下坡走100米左右,这里便是两人开设的养鸡场。鸡场就是用铁篱笆围起来的农田而已,里面有着以前农民种的树木,如今已经成为了鸡休息和纳凉的最好遮挡物。鸡场不远处是青山,旁边种着油菜、小麦还有一些农家蔬菜。

  “这些鸡已经被别人买下了。”彭雨指着一群正在来回踱步的鸡,大约有100只,奇怪是有一些鸡的眼睛前还带着一个红色的挡板。“那是給鸡戴的眼镜,因为它们喜欢打架。”

  与土鸡做邻居的是野鸡,见到有人进入它们领地,它们当中的一些扑哧扑哧的飞了起来,如果不是上面盖了一个天网,肯定全部飞出去。除此之外,鸡场里面还有贵妃鸡等,一共有3000多只,最多的时候饲养了6000多只,而饲养这些鸡的是一对90后的大学生情侣,一个刚毕业,一个还是在校大学生。

  “我是西南大学动物科学系的学生,去年毕业。她是四川外语学院南译学法语的,今年六月毕业。”彭雨说,他们俩都是德阳人,是高中同学,为了爱情就都去了重庆上学。为了毕业在一起,自己放弃了保研,而她也放弃了留学法国的机会。

  “我们班上一共28人,其中有三个人可以去法国留学,其中就有我一个,但是一想到又要分开几年,双方都很舍不得,所以商量之后决定回到家乡养鸡,家里人也很支持,把辛苦攒下给我留学的钱给了我们创业。”戴滢说,养鸡场取名为爱苜生态农场,取自于法语词Amour,是爱的意思,并且还种了大量苜蓿草,给鸡食用。

  爱情中创业 情侣在养鸡中成长

  据了解,彭雨在大学实习期间,就去过农场实习,毕业之后,有农场想聘请他当场长,月薪万元,并解决住房问题。不过,这个敢想敢闯的男孩决定自己创业。“给别人做不如给自己做,自己创业还比较自由。”

  去年3月,在亲人的帮助下,鸡场在一片荒草丛中建起来。四川新闻网记者看到,除了他们修建的火砖房子外,周围还有许多破烂不堪空置的泥土房。谁能想到,一个被家人精心呵护的90后独生子女彭雨曾在这么破烂的泥土房中住过好几个月。

  “鸡场建好后,就从上海引进了鸡苗,然后就一直呆在鸡场里面,头发都长的快把嘴巴遮住了。”据彭雨介绍,当时戴滢还是大三,要上课,很少,时间过来,而家人都有自己事要忙,除了戴滢的爸爸定时送吃的过来外,鸡场的事情都有自己来做。而这些吃的,也要他自己来做

  彭雨说,养鸡必须要有足够的耐心,最开始的那半个月,天天晚上遇上下雨,为防止鸡感冒,必须要把鸡赶进去,但是没多久又要跑出来,于是他不得不守在鸡舍旁边,很多时候是通宵。

  “当时真的快把我整奔溃了,晚上不睡觉就在那守一夜的鸡,特别是野鸡,下雨了都不躲,只得把它们一个个抱进去。”戴滢说,在学校日子很逍遥,躺在床上上上网,和朋友逛逛街买衣服,一起吃小吃,不想出去吃还可以打个电话叫外卖,而在这里要忍着被蚊虫叮咬,住着破难的地方,睡不好觉,还要自己煮饭,成天和这些鸡打交道,弄得衣服很脏,心理落差真的很大。

  不过,爱情和事业让他们俩一直坚持着并充满信心。虽然只是短短的一年却让这两个90后的独生子女成长不少。“以前的家务事,她都不会做,现在基本上都会了,也不挑食了。”彭雨不断的对女友点赞。而彭雨自己也有了更多的担当,让他由小鲜肉变成一名事业心强的男生。

  质疑中迎接收获 今年力争销售200万元

  “我们鸡舍的发酵床铺了有益菌,鸡粪与它能互相分解,生成菌体蛋白,鸡又可以吃。”这两个年轻的90后初看起来,还是一副学生模样,说起养鸡却头头是道。“我们养鸡以预防为主,把大蒜碾细,或者压成汁液与食物和水混合,给它们食用,不用抗生素。”

  彭雨说,鸡饲料全部都是由他自己来配置,用玉米、土豆等农产品,还种植了苜蓿草作为鸡饲料。一天只喂两顿,其余的都是由鸡自己找食物吃,因为这里的野生的草料很丰富。

  “其实,最开始我们在这里开养鸡场的时候,也遭到了当地村民的质疑,说这么年轻的娃娃,还是大学生不去城市找工作,跑到农村养鸡,养得来不哦?”不过,八个月的努力证明彭雨能行,由他一个人喂养的第一批鸡成功出圈。“我和戴滢的爸爸用火三轮拉了30个野鸡到菜市场去卖,迅速的引起了大家的围观,其中有人还怀疑我们在卖国家保护动物。”

  30只鸡很快买完,一共卖出了2000多元钱,这让彭雨尝到了收获的味道。后来,彭雨还参加了德阳的一些展销会,并以每天低价促销10只鸡吸引了众多市民前来购买。除了卖鸡之外,他们也卖鸡蛋。两个月前,由于鸡的产蛋量升高,一时又找不到销路。两人走上街头开始卖蛋。

  “他用扁担挑着装着鸡蛋的箩筐,而我抱着野鸡,来到文庙广场。”两个年轻人的这身打扮和行头,迅速引起了广场上人的注意,有人说,一看就不是农村来的,会不会是骗人的哦。尽管有质疑,但是他们的鸡蛋很快就卖了200个。

  因为太年轻,很多商家看到他们第一眼,并不是十分的信任,因此目前也只是少量商家愿意和他们做生意。“今年我将为一家酒店和四家柴火鸡提供产品。”彭雨说,目前,他们最主要是通过微信与商家联系,也把鸡蛋放在超市展览,提高知名度。力争今年达到200万元。

  除此之外,彭雨还打算在鸡场旁边种植蔬菜,开设养鸡项目等。“城里人可以到我们这里摘菜,养鸡,鸡舍捡蛋,柴锅做饭等,体验农家生活。”

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帖子  tangning 于 2015-04-23, 17:52

这几天股市狂涨,听了很多看了很多,这里依据专家们的观点总结如下:

1. 本轮牛市是“国家战略”。股市从来没有被中国政府提高到如此的战略高度。国企改革、推行IPO注册制、降低企业杠杆率、提高居民财富收入、经济转型等等,这些战略任务的实施都需要一个繁荣的资本市场做基础。换句话说就是:国家需要牛市,经济转型需要牛市,如果还把认识停留在“股市就是赌场”上,恐怕不合时宜了;

2. 政府推出许多振兴股市的新举措,如新股发行改革(按市值申购、低市盈率发行、首日限涨);大力引进新增资金,如开设沪港通新增3000亿元,允许客户融资已达1.4万亿元,支持基金、券商受托管理社保基金、企业年金1.01万亿,,下半年3.03万亿养老基金也有望入市等,源源不断的新增流动性推高股市;

3.根据3月底公布的政府数据,中国股市90%的交易量来自散户投资者,感觉国人太有钱了。这样大比重的散户投资者交易,感觉散户比机构有胆量;

4.结果就是要小心了。前面说的证监会要求机构控制融资开展融券,就是强调做空,要看到散户关注并准备进场时,一些机构与投资者正在积极套现离场,所以要谨慎,不要留下踏空的遗憾,更不要产生被套损失。凡到闭市前就小心点,凡到周末就小心点。



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帖子  tangning 于 2015-04-27, 20:42

传国家核电和中电投合并,传中铁和中铁建合并,传中船集团和中船重工合并,传四大航运央企整合,甚至传中石油中石化中海油等合并,引得相关股票大涨,甚至中石油中石化涨停。

许多人说股市看不懂,今天听一位专家说的好,主持人让他谈谈股市为什么这么涨,他回答:“惯性”。我看也是,没有理由,就是涨的惯性。惯性表明物体会持续地以现有速度移动,除非有外力迫使改变其速度,且质量越大惯性越大,这不正好说明我们的股市吗。

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帖子  tangning 于 2015-07-05, 21:39

在之后的日子里,什么也没再写,惯性持续到了6月。在这里留下后来最让我喜欢的两篇文章,尽管观点不同。

文章一:对当前市场几个焦点问题的看法——守住暴风雨中的那份坚定 2015-07-02 格隆 EMBA

“我在先上一组触目惊心的数据:截止7月2日,A股这波下跌,跌幅超过50%的股票450只,除去停牌的股票,占比19.23%;跌幅超过40%的股票1511只,占比64.6%;跌幅超过30%的股票1932只,占比82.6%。

换句话说,这是一波群体性灾难,如果你没有离场的话。

惨烈的下跌让市场几乎已经到了风声鹤唳,草木皆兵的程度,各种大神级言论和观点也喧嚣尘上,最有逼格的理论当然非“阴谋论”莫属:这波下跌,就是外资有计划、有组织、有预谋地在做空中国,这是一场资本市场看不见硝烟的战争。祖国需要我们的时候到了,我们必须团结一致,抛头颅,洒热血,众志成城,为国接盘。

有没有一种雄赳赳气昂昂跨过鸭绿江的慷慨激昂?

被打痛了,总该从中获取一点有用的东西,而不是喊两句热血口号就把自己放过去了?对自己错误的宽容,就是对自己资产的敷衍。

格隆就当下几个焦点问题谈谈自己的看法,纯属一家之言,甚至不太中听,姑妄听之。

有人做空吗?

当然。对于一个成熟的投资者来说,在创业板平均静态市盈率超过100倍,平均PB超过12倍的位置选择做空,真不是一个胜算太差的坏主意。有机会做空赚钱,为何不做?做空赚钱和做多赚钱作为硬币的正反面,都是资本市场天经地义的盈利模式之一,与道德没有半毛钱关系。两根金条放在一起。你告诉我,哪一根是高尚的,哪一根是龌龊的!?

谁干的?

万恶的外资?当然不只是!肯定内资、外资都有份,而且用脚趾头都能想得出来,做空的主力肯定是内资。外资不是超人,没可能通过RQFII、沪港通和地下钱庄那么点狭窄渠道来有组织做空70万亿市值的庞然大物A股——其实简单反推一下就知道答案了:假设罪魁祸首真是外资,一直实行资本管制的中国可以轻松截断所有外资管道,直接关门打狗,断不可能让外资一击得手后还连战连捷,持续扩大战果。

是恶意的吗?

不排除。不过无法证实,也无法证伪。但更多是两种可能:一是资本天生的逐利本性,人家就是为了赚钱,与善、恶这种道德层面的东西确实不挂钩:落井下石是所有资本的本性,这个不分外资,还是内资。能乘火打劫,干嘛不干你一把!二是恐惧支配下的多杀多,这个与赚钱无关。事实上,这次A股连续下跌的力量,肯定后者居多——或者说,恐惧就是那个最大的阴谋家。恐惧和贪婪如同流感一样,气候与环境一旦合适,就会产生,而一旦产生,就会像瘟疫一样传染,且会自我加强。

需要救市吗?

是的。这轮牛市泡沫之所以牵涉面广,根本原因就是因为杠杆——过高杠杆撬动甚至绑架了太多股市相关的生态。如果不救市,中国不会消失,但很多私募会消失,很多放杠杆且未离场的股民的资产和生活信心会消失,很多假借渠道进入市场的银行信贷资金会消失,很多社会消费力会消失。救市不是为了向股民发放福利,而是至少不能让资本市场在国民经济结构调整、中国大国崛起的进程中帮倒忙。

谁会赢?
中国。这是一场实力相差悬殊,基本没有悬念的较量。说敌人是外资,外资真的很冤,美国人、法国人、卡塔尔人根本尿不到一壶,他们会协同作战是个笑话。真正的敌人其实只有两个:恐惧原因导致的多杀多资金,以及趁火打劫的谋利资金。说白了,就是“恐惧+贪婪”这两个心魔,如此而已。对于一个崛起中的大国,对付和调节这两个心理预期的政策工具资源多如牛毛:一对A不够,还有四个10,四个J,轮番炸,根本轮不上动用四个2,两个王。

所以,没什么可担心的。目前A股上证指数已跌到17倍PE,沪深300已跌到15倍PE,“中国”这只股票卖100倍PE可能是贵了点,但卖20倍还是毫不过分的。

未来会怎样?

4天,5部门,6项利好政策,政策底已经再明确不过了。美国股市有句经典谚语:永远不要和美联储对着干。现在继续做空,那不单是和人民银行做对手盘,而且是和一个大国及其背后的资源做对手盘,胜负立判。因此,政策底后不用太久(或许就是明天也未可知)就应该出现市场底,然后重回牛市。

只是,不再是杠杆疯牛,而是回到从前曾经的无杠杆(或者低杠杆)慢牛。“那时候,时间很慢,慢到只能用一生去爱一个人”。见面就上床的爱情,不是爱,是肉欲。进股市一个月就想赚一辈子钱的,不是投资,是抢钱。别拿高大上的国家、民族旗号为自己的抢钱投机辩解,如果你是投资者,你早跳下铁轨在路边凉快了,怎么可能还有闲工夫义愤填膺去声讨一个杜撰的“万恶的资本主义”敌人。

该吸取什么教训?

投资者、管理层都要吸取家训。

国家崛起需要资本溢价的辅助,但水可载舟,亦可覆舟,作为管理层,务必要对这种溢价的市场预期以及实际数值做必要的引导与控制,而不可听之任之,甚至推波助澜。资本泡沫利用不好,会反伤实业。空头(无论外资还是内资)兵临城下,与道德无涉,而是因为傻瓜都能看懂在你的市场身上的缺陷:有史以来,全球没有一个成规模的股市的PB超过双位数还能自得其乐的。你挂着红灯区的招牌,穿着性感暴露,却诅咒嫖客不该光临,多少有些滑稽。对于投资(机)者而言,少拿国家民族大义来说事。就算这次A股下跌真的是“万恶的资本主义”干的,你应该思考的是:火车开过来的时候,为什么别人是在路边歇息,而你是在铁轨上。

至于谁在做空股市,是不是“八国联军”真的开了闭门会议对中国突然发难,这种童话故事与你赚不赚钱,真的没有毛线的关系。如果你投的股票市盈率都超过100倍,不要说外资了,月球人都会来做空它。无中生有树立一个“外资”敌人,除了能给自己的投资错误找个安慰剂与纵容的借口外,对你账户资产的实际损失没有任何作用。

暴风雨中,什么是需要坚守的?

风雨股市,变幻莫测,如果没有一定的定力与坚守,你很难不被淹没。

那么,哪些是确定的?

风雨必然要过去是确定的。中国资源庞大是确定的。中国崛起是确定的。中国政府在打造政策底是确定的。

高尚是高尚者的通行证,卑鄙是卑鄙者的墓志铭。不要用高大上的政治正确来抬高自己逼格。仓位是一个职业投资者思考的唯一理由与逻辑,赚钱是一个职业投资者行动的唯一目的与准则,与此无关的东西都是扯淡。

你不是央行主席,更不是总理,你只是一个为稻粱谋的股民,你来股市,就是来赚点钱,让老婆孩子日子能过得好一点。

所以,做你该做的,坚持你该坚持的。

哪些是不该做的?5100点去买1000倍PE的股票,并罔顾和屏蔽大量的市场风险提醒,并贪婪地梦想指数上一万点,这真的是不该做的。

哪些是该坚持的?当然是价值。那就是市场在恐惧冲击下下跌25%,上证指数回到17倍PE,沪深300回到15倍PE,政府开始连珠炮一样打造政策底的时候,你该开始认真寻找机会,而不是被恐惧吓得紧闭双眼,然后开始看3000点,看1800点。

恐惧引致的杀跌就如同SARS、MERS一样!

会死人吗?会。

会到世界末日吗?当然不会。

其实再给时间一点时间,你甚至可以什么也不做。夏天一到,气温一升高,那些曾经让你无比恐惧,色内厉荏的病菌就统统消失无踪了”。



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